官媒抨富途老虎證券助非法走資
信報 2021年11月9日
財經新聞
原文連結：https://www1.hkej.com/dailynews/finnews/article/2961253/%E5%AE%98%E5%AA%92%E6%8A%A8%E5%AF%8C%E9%80%94%E8%80%81%E8%99%8E%E8%AD%89%E5%88%B8%E5%8A%A9%E9%9D%9E%E6%B3%95%E8%B5%B0%E8%B3%87
內地互聯網券商再度陷入輿論漩渦。內地《經濟日報》發表評論指出，部分跨境金融業態可能面臨走資風險，成為少數人違規跨境資本輸出的工具，應加強監管執法和規範管理。
文章開首直言，「某些所謂的跨境金融業態，極易成為少數人違規跨境資本輸出的工具，可能面臨資本外流、境內投資者的資金有去無回、金融數據洩露等一系列風險。」
文中點名富途證券和老虎證券，再度指斥其營運模式為非法金融活動。「從業務實質看，老虎證券、富途證券這樣的所謂跨境互聯網券商業態，在未取得我國境內相關牌照、僅持有境外牌照的情況下，利用互聯網平台提供美股、港股交易服務，屬於境內無證駕駛，是典型的非法金融活動。」
此外，文章表示，這些跨境互聯網證券公司、跨境理財公司等交易平台採用「境內網絡公司 + 境外券商」的模式，聲稱主要業務為提供境外金融投資服務，但實際營業地點和客戶群均在境內，極易成為少數人違規跨境資本輸出的工具。
促金融牌照設嚴格地域限制
對於跨境互聯網券商的金融業態，文章提到，需要在嚴控金融風險的前提下，盡快完善相關監管規則，依法對相關活動予以規範管理，加強監管執法，強調資本項目可以兌換，但不等於金融業完全放任自由，金融牌照有嚴格的地域限制。
文章同時呼籲，各類監管部門必須加強功能監管、行為監管和協同監管，絕對不能「各掃門前雪」，並且不能說「牌照不是我發的，不歸我管」。
內地客跨境買美股 富途老虎被批助走資 灰色地帶猶在｜財經拆局
香港01 | 2021年11月18日
財經新聞
原文連結：https://www.hk01.com/%E5%B0%88%E9%A1%8C%E4%BA%BA%E8%A8%AA/700834/%E5%85%A7%E5%9C%B0%E5%AE%A2%E8%B7%A8%E5%A2%83%E8%B2%B7%E7%BE%8E%E8%82%A1-%E5%AF%8C%E9%80%94%E8%80%81%E8%99%8E%E8%A2%AB%E6%89%B9%E5%8A%A9%E8%B5%B0%E8%B3%87-%E7%81%B0%E8%89%B2%E5%9C%B0%E5%B8%B6%E7%8C%B6%E5%9C%A8-%E8%B2%A1%E7%B6%93%E6%8B%86%E5%B1%80
美股今年屢創新高，令環球投資者唾涎三分。可是，受外滙管制，國內投資者難以買賣個別美股。在投資需求與中央監管的錯位下，跨境券商的出現正正滿足了部分內地投資者的需要。
然而，近日人行官員及官媒相繼發聲，指跨境券商「無照駕駛」，甚至批它們淪為走資工具。業內人士分析指，中國目前並無任何相關牌照容許券商向客戶提供自由買賣境外資產，故此在現行法規下，互聯網券商提供「跨境炒股」服務確實存在灰色地帶。有學者認為，儘管這些券商不在內地註冊或經營，但估計最終有關券商亦會聽從監管機構，例如把App從境內下架。
中港股市不振，惟美股連番創新高，投資及投機氣氛俱濃，其中Tesla（美：TSLA）是很好的寫照，去年8月從2,000美元水平「一拆五」後，今年10月股價再次重上1,000美元以上，比拆細前又升逾倍。
與此同時，一直以來有不少知名中概股在美國上市，例如百度（BIDU）、京東（JD）、富途（FUTU）、拼多多（PDD）等，也掀起過陣陣炒風。雖然在中美衝突加劇下，部分中概股已經回流香港第二上市，但仍有不少尚未回歸。
出境投資需求與供應出現錯位
在此背景下，不少內地投資者也心動買賣美股。可是，國內投資者即使有意進行海外投資，在現行的合法渠道，只能夠透過合格境內機構投資者（QDII）及滬深股市的互聯互通，進行境外配置。
然而，QDII的投資範圍主要含海外證券市場的貨幣市場工具、債券、掛牌交易的股權產品、登記註冊的公募基金等，配置美股均須透過基金「曲線」持有，意味散戶無法自由買賣個別美股；而滬深股市互聯互通的南向通，更只限於買賣指定名單的港股，奈何近期港股「不當炒」。
俗語話︰「你有張良計，我有過牆梯」，只要在瀏覽器搜尋「內地買美股」、「中國投資美股」等相關字眼，便發現有不少文章介紹買賣美股的方法，包括如何開設跨境券商戶口及入金（即轉帳）。值得注意的是，中國設有外滙管制，不僅限制個人每年5萬美元的購滙額度，而且不准資金出境投資，而「教學文」會提醒網民如何調撥資金，做到「出海交易」，例如申請匯出時申報為「教育費用」或「旅遊費用」、找一些外匯管制比較寬鬆的中小銀行，以至自行到香港申請一個香港銀行賬戶等。
互聯網令牌照國界變「模糊」
有需求自然有供應，面對國內龐大資金有配置境外的需求，近年愈來愈多跨境券商出現，更紛紛在中國境內上架應用程式。這些券商標榜「一App在手」已可自由買賣港股、美股，吸引不少內地客幫襯，而即使用家不開戶、不入金，仍然可享用其服務，包括報價系統。
與此同時，隨著跨境買美股的現象愈趨流行，引來國內監管部門重點關注。上月底人行金融穩定局局長孫天琦表明「金融牌照有國界」，未在中國獲得許可的互聯網券商，如通過互聯網為中國客戶提供境外證券投資服務，即屬從事非法金融業務。至上周一，官媒《經濟日報》再點名批評富途及老虎證券，「某些所謂的跨境金融業態，極易成為少數人違規跨境資本輸出的工具，可能面臨資本外流等風險。」
互聯網無遠不屆，境外掛牌，做境內生意，變相打破金融牌照的「國界」，此灰色地帶自然不為官方所容許。有不願披露身份的業界人士指，即使獲中證監發出《經營證券期貨業務許可證》，獲許可的業務範圍僅適用於A股相關的資產，至於為境外資產提供投資港股及美股等服務，不論是境內或境外券商，本身均沒有相應牌照適用。然而，該人士認為，現時的問題關鍵在於「主動」與「被動」之間，假如跨境券商在境內存有主動在線下獲客的行為，有機會被定性為非法開展證券業務；但若然是境內居民主動下載App並進行遙距開戶，對券商而言屬於被動獲客，則不涉及主動招攬，在些情況下又是否存有違規。該名人土認為，現存法規沒有作出相關解釋。
徐家健：中央或最終要求券商下架App
雖然孫天琦指，對跨境互聯網券商屬「無照駕駛」的定性，與資本項目是否完全可兌換無關。但在外滙管制下，如何應對中國居民把資金從境內金融機構傳輸至境外金融系統，亦是值得關注的地方。
美國克林信大學經濟系副教授徐家健認同，事件反映的是目前內地投資者配置海外資產的需求，與監管方對走資的管制出現「落差」，他指出，境內資本透過跨境券商配置海外資產，並非純粹牽涉走資與否，有部分原因是A股、港股表現不及美股強勢，「我傾向相信境內資本是為了追逐回報多於走資。」
徐家健續稱，對於官媒指控券商淪「走資工具」，根本問題是到底資金從何而來，因為資金從內地的金融系統流出，必定會牽涉銀行系統，才可以流向境外的券商。即使國內持牌的中資銀行及券商同樣可能面對「走資」問題，徐家健相信這並非中央當前最關注的問題，即使存在灰色地帶，但始終中資銀行及券商在國內持有牌照，即使牌照並非允許機構提供境外資產買賣業務，「從北京嘅睇法係，持牌機構易於監察」。
「金融牌照有國界」雖然存在灰色地帶，但在反走資的大氣候下，徐家健認為，只要中央否定方案，便不容有關業務出境內進行，情況有如在國內經營加密貨幣平台。他相信，是次有關券商都是由中國人創辦，資金來源亦來自中國，相信有關公司會聽從監管方意見，估計最大機會是中央要求有關券商把App從境內下架。
【重拳監管】官媒質疑富途等跨境券商存走資漏洞，存在合規化風險
經濟通 | 2021年10月15日
財經新聞
原文連結：https://www.etnet.com.hk/www/tc/funds/news_detail.php?newsid=ETN311015864
《經濟通通訊社１５日專訊》內地官媒《人民網》發表文章，點名在美國上市的富途證券，
老虎證券跨境互聯網券商，指他們在用戶信息安全以及合法化、合規化方面存在風險。
隔晚美股三大指數造好，老虎及富途證券仍逆市急瀉，老虎證券跌21.2％，收報8.18美元，富途證券跌12.4％，收報73.81美元。
《人民網》指出，在《個人信息保護法》明確個人信息跨境提供規則的背景下，內地公民的個人信息出境問題或將成為提供美股、港股等全球主要市場股票交易服務的互聯網券商將要面臨的新考驗。《人民網》派記者實測富途牛牛的開戶流程，指帳戶開通後，可以選擇存入資金，支付的銀行帳戶地區不包括中國內地。但開戶後翌日，富途的客戶經理聯絡該《人民網》記者，詢問了記者的內地銀行卡所在城市和銀行，確認上述銀行卡能夠正常使用、購匯和跨境轉帳之後，給予換匯的指南。
《人民網》提到，５年前中證監曾批評境內網站提供美股、港股等境外證券買賣服務，當時中證監表示，除合格境內機構投資者（ＱＤＩＩ）、滬港通機制外，未批准任何境內外機構開展為境內投資者參與境外證券交易提供服務的業務。
文章指，早在2019年7月，受中央網信辦、工信部、公安部、市場監管總局４部門委托的評估，發現包括老虎證券、富途牛牛等Ａｐｐ在個人信息收集使用方面存在問題且未公開有效聯繫方式，並被要求整改。文章引述法律界人士指，中國的《個人信息保護法》對境內投資者數據跨境傳輸及使用提出了更高的合規性要求，因此，富途、老虎等跨境互聯網券商在用戶信息安全以及合法化、合規化方面存在風險。
富途昨晚回應指，始終積極配合監管的規定，努力並持續做好個人信息保護工作。（ｃａ）